Shein harkitsee pääkonttorinsa siirtämistä takaisin Singaporesta Kiinaan osana strategiaa, jolla pyritään varmistamaan Pekingin hyväksyntä Hongkongin pörssilistautumiselle New Yorkin ja Lontoon pörssin epäonnistuneiden yritysten jälkeen. Eri mediakanavien mainitsemien markkinalähteiden mukaan oikeudelliset neuvottelut on jo aloitettu , vaikkakin niitä kuvataan alustaviksi yhteydenotoiksi eikä lopullista päätöstä ole tehty.
Suunnitelma on osa Hongkongissa käynnissä olevaa luottamuksellista listautumisantiprosessia , jonka aikana yhtiö koordinoi neuvonantajien kanssa toimia rakenteensa yhdenmukaistamiseksi Kiinan sääntelyvaatimusten kanssa. Yhtiö ei kuitenkaan ole julkisesti vahvistanut siirtoa eikä huomauta, ettei ole takeita siitä, että se todella tapahtuu.
Suunnitelma liikkeellä: Lontoon pörssiltä Hongkongiin
Saatuaan evätyn hyväksynnän Lontooseen Shein käänsi huomionsa Hongkongiin, jossa se on erikoisjulkaisujen mukaan jättänyt luottamuksellisen listautumispyynnön . Listautumisanti on edellytys Hongkongin pörssin listautumisannille A1-lomakkeella.
Kuultujen lakiasiantuntijoiden mukaan yhtiörakenteen uudelleenjärjestely on mahdollista A1-lomakkeen jättämisen jälkeen, mikäli sille on vankat perustelut ja prosessi voidaan saattaa päätökseen ennen lanseerausta. Tämä aikataulu antaisi Sheinille mahdollisuuden mukauttaa rekisteröityä toimipaikkaansa ja tytäryhtiöiden hierarkiaa, jos sääntelyviranomainen sitä vaatii.
Hongkongin vaihtoehto on saanut kannatusta muihin vaihtoehtoihin nähden, koska se toimii taloudellisena siltana Kiinan kanssa ja sen sääntely sopii teknologiayrityksille ja rajat ylittävän kaupankäynnin yrityksille, jotka ovat olleet viime vuosina tiukan valvonnan kohteena.
Yhtiö noudattaa varovaista viestintäänsä ja välttää ennakoivia aikatauluja, samalla kun se jatkaa työskentelyä sekä Hongkongin että Kiinan viranomaisten vaatimien dokumentaatio- ja vaatimustenmukaisuusvaatimusten parissa.
Pääkonttorin siirtäminen: miksi se voisi avata valtuutuksen
Pääkonttorin palauttaminen Kiinaan edellyttäisi Singaporen yksikön ja muiden toimintojen luokittelua tytäryhtiöiksi , mikä voisi helpottaa Kiinan sääntelyviranomaisen suorittamaa tarkastelua. Vaikutuksiin kuuluvat tuloverotus Kiinassa ja tiukempi tietojenkäsittelyn valvonta.
Vuodesta 2023 lähtien Peking on vaatinut tietoturvatarkastusta yrityksiltä, jotka suunnittelevat listautumista ulkomaille ja joilla on kestävät siteet Kiinaan. Koska Shein on tuotannossaan riippuvainen laajasta tekstiilitoimitusketjusta Kiinassa , sääntelyviranomaiset voisivat suhtautua myönteisesti suurempaan rakenteelliseen yhdenmukaisuuteen paikallisten lainkäyttöalueiden kanssa.
Vaikka Shein ei markkinoi Manner-Kiinassa , sen teollinen riippuvuus maasta ja yrityksen alkuperä Nanjingissa tekevät konsernin sääntely- ja verotuksellisista vaatimuksista keskeisen tekijän sen matkalla Hongkongin markkinoille.
Mitä sääntelyviranomainen sanoo ja missä vaiheessa asia on
Kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomission (CSRC) on hyväksyttävä ulkomaiset listautumisannit yrityksille, joilla on merkittäviä siteitä maahan, vaikka niiden rekisteröity toimipaikka sijaitsisikin ulkomailla. Alan lähteet huomauttavat, että Lontoon listautumisen ennakkohyväksynnän puute oli keskeinen tekijä Sheinin päätöksessä keskittää ponnistelunsa Hongkongiin.
Hongkongin hakemus on edelleen luottamuksellinen , joten sen etenemistä ei julkisteta. Yhtiö on kieltäytynyt kommentoimasta asiaa enempää kuin toistanut sitoutumisensa listautumisantiin, kun asiaankuuluvat sääntelyehdot täyttyvät.
Samanaikaisesti työskennellään asiakirja-aineiston yhdenmukaistamiseksi CSRC:n edellyttämien julkistamis- ja tietoturvasääntöjen kanssa. Aikataulu riippuu näiden ongelmien sujuvasta ratkaisemisesta ja valvojien arviosta lopullisesta rakenteesta.
Arvostuspaineet, kilpailu ja geopolitiikka
Sheinin arvostus nousi noin 100.000 miljardiin dollariin , mutta sijoittajat ovat pyrkineet laskemaan sitä noin 30.000 miljardiin dollariin lisääntyvän kilpailun, sääntelyyn liittyvien haasteiden ja vaativamman ympäristön vuoksi.
Pinduoduo-konserniin kuuluvasta Temusta on tullut suora kilpailija aggressiivisilla hinnoittelustrategioilla ja vahvalla etenemisellä Yhdysvalloissa ja Euroopassa. Tätä markkinaosuustaistelua pahentavat Yhdysvaltojen sääntelymuutokset, kuten vähäarvoisten lähetysten de minimis -poikkeuksen kaventaminen , mikä lisää rajat ylittävien toimintojen kustannuksia.
Myös puuvillan hankinnan ja työvoimakäytäntöjen tarkastelu Xinjiangissa on nostanut vaatimustenmukaisuusstandardeja. Yritys väittää, että sillä on nollatoleranssi pakkotyöhön ja että se vahvistaa toimitusketjunsa valvontaa.
Euroopassa markkina-arvioiden mukaan Sheinin liikevaihto oli viime tilikaudella yli 8.800 miljardia dollaria, ja toimiala-analyysiyritysten mukaan sillä on merkittävä asema useissa maissa, kuten Espanjassa.
Markkinavaikutus ja seuraavat vaiheet
Uutisella mahdollisesta yrityksen uudelleensijoittumisesta oli välitön vaikutus joihinkin toimittajiin : varastojärjestelmiä valmistavan Kengic Intelligentin osakkeet nousivat merkittävästi neuvottelujen tultua julkisiksi, kun taas muiden logistiikkakumppaneiden osakemarkkinoiden laskut hillityivät.
Jos siirto vahvistetaan , Kiinan emoyhtiö keskittäisi hallinnan, kun taas Singaporen ja muiden maiden yksiköistä tulisi tytäryhtiöitä. Tämä vaihe yhdessä tietoturvatarkastuksen kanssa olisi ratkaisevan tärkeä lopullisen hyväksynnän saamiseksi CSRC:ltä ennen lanseerausta Hongkongissa.
Tällä hetkellä ei ole virallisia päivämääriä , ja prosessi riippuu Hongkongin ja Pekingin välisestä koordinoinnista, yritysjärjestelyjen loppuun saattamisesta ja markkinoiden mielipiteestä uusia listautumisantipalveluita kohtaan.
Tämä askel heijastaa pragmaattista muutosta : yhtiön rakennetta mukautetaan Kiinan vaatimuksiin listautumisen helpottamiseksi kilpailukykyisemmässä ja sääntelyllisemmässä ympäristössä. Yhtiö mukauttaa hallinto-, data- ja verostrategioitaan sääntelyviranomaisten vaatimusten mukaisesti, samalla kun sijoittajat, toimittajat ja markkinat seuraavat tarkasti sen jokaista liikettä.